Wie Zu Entwickeln Und Zu Implementieren Ein Gewinnendes Handelssystem Pdf

Beyond Technical Analysis: Wie zu entwickeln und zu implementieren ein Winning Trading System, 2nd Edition Eine technische Analyse-Klassiker, neu aktualisiert, um Trader helfen zu entwickeln und zu testen, ein Hochleistungs-Handelssystem für heutige Märkte Im Handel ist ein Sieger-System alles. Während es theoretisch möglich ist, ein Konservenhandelssystem zu kaufen, stimmen die meisten Experten darin überein, dass das beste System für jeden Händler proprietär ist - entwickelt, implementiert und getestet von den einzelnen, um seine genauen Anforderungen anzupassen. Eine aufregende Mischung aus innovativen Techniken, zeitlosen Prinzipien und praktischen Leitlinien, bietet diese aktualisierte Edition eines technischen Analyse-Klassikers Händler eine umfassende Methodik zur Entwicklung und Umsetzung Ihres eigenen Handelssystems, Überbrückung der Kluft zwischen Analyse und Ausführung. Tushar Chande (Pittsburgh, PA) hält neun US-Patente für kreative Lösungen für flexible Fertigungsprobleme unter Verwendung von Hochleistungslasern und optischen Fasern. Als Redakteur bei Technical Analysis of Stocks amp Commodities war er ein registrierter Commodity Trading Advisor und ist der Hauptautor von The New Technical Trader (0-471-59780-5) (Wiley). Entwicklung und Implementierung von Handelssystemen. Grundsätze des Trading System Design. Grundlagen des Systemdesigns. Entwicklung neuer Handelssysteme. Entwicklung von Handelssystemvarianten. Aktienkurvenanalyse. Ideen für Geld-Management. Ein System für Trading. Beyond Technische Analyse - Wie zu entwickeln und zu implementieren ein Winning Trading System (Tushar S. Chande PhD).pdf Jenseits technischer Analyse jenseits der technischen Analyse: Wie zu entwickeln und zu implementieren ein gewinnendes Handelssystem Tushar S. Chande, PhD John Wiley 61 Sons, Inc. New York Chichester Brisbane Toronto Singapur Weinheim Dieser Text ist auf säurefreiem Papier gedruckt. Urheberrecht 1997 von Tushar S. Chande. Erscheint bei John Wiley amp Sons, Inc. Data Scrambling ist ein eingetragenes Warenzeichen von Tushar S. Chande. TradeStadon, System Writer Plus und Power Editor sind Warenzeichen von Omega Research, Inc. Excel ist ein eingetragenes Warenzeichen der Microsoft Corporation. Continuous Contractor ist ein Warenzeichen von TechTools, Inc. Portfolio Analyzer ist ein Warenzeichen von Tom Berry. Alle Rechte vorbehalten. Gedruckt gleichzeitig in Kanada. Eine Vervielfältigung oder Übersetzung eines Teils dieses Werkes, die über die nach den §§ 107 oder 108 des US-amerikanischen Urheberrechtsgesetzes von 1976 ohne Erlaubnis des Urheberrechtsinhabers gestattet ist, ist rechtswidrig. Anfragen zur Genehmigung oder weitere Informationen sollten an die Berechtigungsabteilung von John Wiley amp Sons gerichtet werden. Diese Publikation wurde entwickelt, um genaue und maßgebliche Informationen in Bezug auf das Thema zu liefern. Sie wird mit dem Verständnis verkauft, dass der Verlag keine rechtlichen, buchhalterischen oder sonstigen professionellen Dienstleistungen erbringt. Soweit Rechtsberatung oder sonstige fachliche Unterstützung erforderlich ist, ist die Erbringung einer kompetenten Person zu beantragen. Bibliothek der Kongress-Katalogisierung in Publicaton Daten: Chande, Tushar S. 1958- Jenseits der technischen Analyse. Wie man amp entwickeln ein bewährtes Handelssystem Tushar S. Chande. Enthält einen Index. ISBN 0-471-16188-8 (Tuch alk. Papier) 1. Investitionsanalyse. I. Gezeiten. II. Serie. HG4529.C488 1997 332.6dc20 96-34436 Gedruckt in den Vereinigten Staaten von Amerika 10 98765432 Inhalt Vorwort xi Danksagungen xiii 1 Entwicklung und Umsetzung von Handelssystemen 1 Einleitung 1 Der übliche Haftungsausschluss 3 Was ist ein Handelssystem 3 Vergleich: Ermessensabhängig gegenüber Mechanical System Trader 4 Warum sollten Sie ein Trading System verwenden 5 Robustes Trading System: TOPS COLA 6 Wie implementieren Sie ein Trading System 7 Wer gewinnt, wer verliert 8 jenseits der technischen Analyse 9 2 Grundsätze des Trading System Design 11 Einführung 11 Was sind Ihre Trading Glauben 12 Sechs Kardinal Regeln 14 Regel 1: Positive Erwartung 15 Regel 2: Kleine Anzahl von Regeln 17 viii Inhalt Regel 3: Robuste Handelsregeln 22 Regel 4: Handel mit mehreren Verträgen 29 Regel 5: Risikokontrolle, Geldmanagement und Portfolio-Design 32 Regel 6: Vollständig mechanisch System 36 Zusammenfassung 37 3 Grundlagen des Systemdesigns 39 Einführung 39 Diagnostizieren von Markttrends 40 So folgen Sie dem Trend oder Nicht 44 So optimieren oder nicht optimieren 48 Initial Stopp: Lösung oder Problem 52 Beinhaltet Ihre Designkontrollrisiken 60 Datenhandling mit Sorgfalt 64 Aufträge auswählen Für Entries und Exits 66 Verstehen der Zusammenfassung der Testergebnisse 67 Was die Leistungszusammenfassung nicht zeigt 70 Eine Realitätsprüfung 71 4 Entwicklung neuer Handelssysteme 73 Einleitung 73 Die Annahmen hinter Trendfolgesystemen 74 Das 65sma-3cc-Trendfolgesystem 75 Wirkung von Hinzufügen von Filtern zum 65sma-3cc-System 93 Hinzufügen von Exit-Regeln zum 65sma-3cc-System 99 Channel-Breakout-Pull-Back-Muster 101 Ein ADX-Burst-Trend-Suchsystem 111 Ein Trend-Antitrend-Handelssystem 116 Gold-Bond Intermarket System 123 Ein Muster für Bottom-Fishing 132 Inhalt ix Identifizieren von außergewöhnlichen Chancen 140 Zusammenfassung 144 5 Entwickeln von Trading-Systemvariationen 147 Einführung 147 Channel-Breakout bei Schließen mit Trailing Stops 149 Channel-Breakout bei Schließen mit Volatilität Exit 152 Channel-Breakout mit 20-Tick-Barriere 155 Channel Breakout-System mit innerer Volatilitätsbarriere 159 Statistische Signifikanz von Channel-Breakout-Variationen 161 Zwei ADX-Variationen 165 Das Pullback-System 168 Die Long Bomb Ein Pattern-basiertes System 173 Zusammenfassung 177 6 Equity-Kurvenanalyse 179 Einführung 179 Messen der 034Smoothness034 der Eigenkapitalkurve 180 Wirkung von Exits und Portfoliostrategien auf Aktienkurven 186 Analyse der monatlichen Eigenkapitalveränderungen 194 Effekt der Filterung auf die Eigenkapitalkurve 200 Zusammenfassung 204 7 Ideen für die Geldbewirtschaftung 207 Einführung 207 Das Risiko der Ruine 208 Interaktion: Systemdesign und Geldmanagement 212 Projektieren von Drawdowns 218 Ändern der Wette Größe nach dem Gewinn oder Verlust 221 Zusammenfassung 224 x Inhalt 8 Data Scrambling 227 Einführung 227 Was Sie wirklich über Ihr System wissen wollen 227 Vergangenheit ist Prolog: Sampling mit Ersatz 229 Data Scrambling: Alle Synthetischen Daten, die Sie jemals brauchen, um ein Volatilitätssystem zu testen Synthetische Daten 236 Zusammenfassung 239 9 Ein System für den Handel 241 Einführung 241 Das Problem mit der Prüfung 242 Papierhandel: Vor - und Nachteile 242 Glauben Sie an Ihr System 243 Zeit ist Ihr Verbündeter 244 Keine Ausnahmen 245 Volle Rückverfolgbarkeit 245 034Guaranteed034 Einstieg in wichtige Trends 246 Starten Up 247 Risk Control 248 Haben Sie einen Plan 248 Wie überwachen Sie Compliance 249 Holen Sie es aus Ihrer Brust 249 Konzentrieren Sie sich auf Ihre Trading 250 Trading mit Ihrem Kopf und Herz 250 Zusammenfassung 252 Ausgewählte Bibliographie 253 Index 255 Über die Disk 261 Vorwort Dies ist ein Buch über das Entwerfen, Testen und Implementieren von Handelssystemen für die Futures - und Aktienmärkte. Das Buch beginnt mit der Entwicklung von Handelssystemen und endet mit der Definition eines Handelssystems. Es konzentriert sich ausschließlich auf Handelssysteme. Daher habe ich davon ausgegangen, dass der Leser zumindest über Kenntnisse der technischen Analyse und vertraut mit Software für die Entwicklung technischer Handelssysteme Das Buch ist breit in zwei Teile geteilt. Die erste Hälfte beschäftigt sich mit der Entwicklung und Erprobung des Systems an vergangenen Daten und diskutiert grundlegende Regeln, Schlüsselthemen und viele neue Systeme. Die zweite Hälfte untersucht, wie das System in Zukunft tun könnte, mit einem Schwerpunkt auf Aktienkurven, Risikokontrolle und Geldmanagement. Ein wichtiger Beitrag ist eine neue Methode namens 034data scrambling, 034, die es erlaubt, unbegrenzte Mengen an synthetischen Daten für echte Out-of-sample-Tests zu generieren. Das letzte Kapitel bringt das gesamte Material zusammen, indem es Lösungen für praktische Probleme bei der Implementierung eines Handelssystems anbietet. Dieses Buch geht über die technische Analyse hinaus und überbrückt die Kluft zwischen Analyse und Handel. Es bietet eine umfassende Behandlung von Handelssystemen und bietet eine stimulierende Mischung aus neuen Ideen, zeitlosen Prinzipien und praktischen Leitlinien, die Ihnen helfen, Handelssysteme zu entwickeln, die funktionieren. Danksagungen Ich danke Nelson F. Freeburg zweimal dafür, dieses Manuskript zu lesen. Nelson039s akribische Liebe zum Detail, hervorragender Griff des Themas, scharfes Auge für Widersprüche und Liebe zur Sprache haben dazu beigetragen, dieses Buch unermesslich zu verbessern. Nelson bearbeitet einen monatlichen Newsletter, Formel-Forschung, die 034must-reading034 für ernsthafte Studenten der Finanzmärkte ist. Ein guter Editor ist wichtig, um ein Buch zur Vollendung führen. Ich möchte Pamela Van Giessen von John Wiley amp Sons dafür danken, dass sie der zugängliche, fröhliche und einfallsreiche Editor ist, den jeder Autor liebt. Jenseits der technischen Analyse Kapitel Entwickeln und Implementieren von Handelssystemen Nichts ist einfacher als die Entwicklung eines Handelssystems durch den üblichen Prozess von Versuch und Terror. Einführung . Aufrechtzuerhalten. . . (),,. Aufrechtzuerhalten. ,. Aufrechtzuerhalten. ,. Aufrechtzuerhalten. Aufrechtzuerhalten. . Aufrechtzuerhalten. . . ,. : 1., 2., 3., 4. Entwicklung von Trading-System-Variationen, die acht Variationen bekannter Ideen diskutiert Sobald Sie die erste Hälfte gelesen haben, sind Sie gespannt auf Fragen zur Systemimplementierung zu erforschen. Die zweite Hälfte des Buches ist wie folgt organisiert: 5. Equity-Kurve-Analyse, die erforscht, was beeinflusst Equity-Kurve Glätte 6. Ideen für Geld-Management, die der Ausgangspunkt für die Risikosteuerung 7. Data Scrambling, die alle synthetischen Daten bietet Werden Sie jemals brauchen 8. Ein System für den Handel, die Lösungen für die praktischen Probleme präsentiert Nach dem Lesen dieses Bandes sollten Sie in der Lage, Ihre Ideen zu nehmen und wandeln sie in nützliche Handelssysteme. Dieses Buch entwickelt deterministische Handelssysteme, so dass alle Regeln explizit ausgewertet werden können. Das Buch behandelt keine Handelssysteme auf der Grundlage von Expertensystemen, neuronalen Netzwerken oder Fuzzy-Logik für zwei einfache, aber wichtige Gründe: (1) Mehr Anwender verstehen und implementieren einfach deterministische Systeme als jedes andere System. (2) Die Software zum Testen deterministischer Systeme ist zu einem günstigen Preis weit verbreitet. Setzen Sie die beiden zusammen, und dieses Buch wird sofort für ein großes Publikum zugänglich. Was ist ein Handelssystem Der übliche Haftungsausschluss Im gesamten Buch werden eine Reihe von Handelssystemen als Beispiele für das Entwerfen und Testen von Handelssystemen erforscht. Dies ist keine Empfehlung, dass Sie diese Systeme handeln. Ich behaupte nicht, dass diese Systeme in Zukunft profitabel sein werden, noch dass Gewinne oder Verluste denen in den Berechnungen ähnlich sind. Tatsächlich gibt es keine Garantie, dass diese Berechnungen fehlerfrei sind. Ich fordere Sie auf, den Abschnitt in Kapitel 3 als Realitätsprüfung zu überprüfen. Dieser Abschnitt weist auf die inhärenten Einschränkungen der Entwicklung von Systemen mit dem Vorteil der Nachsicht hin. Sie sollten die Beispiele in diesem Buch als Inspiration nutzen, um Ihre eigenen Handelssysteme zu entwickeln. Vergessen Sie nicht, dass es ein Risiko des Verlustes im Futures-Handel gibt. Was ist ein Handelssystem Ein Handelssystem ist ein Satz von Regeln, die Bedingungen definieren, die erforderlich sind, um einen Handel auszulösen und zu beenden. In der Regel haben die meisten Handelssysteme viele Teile, wie Einreise, Ausfahrt, Risikokontrolle und Geld-Management-Regeln. Die Regeln eines Handelssystems können implizit oder explizit, einfach oder komplex sein. Ein System kann so einfach wie 034buy Pullover im Sommer sein, 034 oder 034buy, wenn sie verkauft. 340 Nach Definition, muss das System machbar sein. Idealerweise berücksichtigt das System 034all034 Handelsprobleme, von der Signalerzeugung über die Auftragserteilung bis hin zur Risikokontrolle. Eine gute Möglichkeit, ein effektives Systemdesign zu visualisieren, besteht darin, dass jemand, der kein Händler ist, in der Lage sein muss, das System zu implementieren. In der Praxis verwendet jeder Trader ein System. Für die meisten Händler könnte ein System wirklich viele Systeme sein. Es könnte diskretionär, teilweise diskretionär oder töricht sein. Die Systeme könnten verschiedene Arten von Daten, wie z. B. 5-Minuten-Balken oder wöchentliche Daten verwenden. Die Systeme können weder konsistent noch leicht zu testen, die Regeln könnten viele Ausnahmen haben. Ein System könnte viele Variablen und Parameter haben. Sie können verschiedene Kombinationen von Parametern auf dem gleichen Markt handeln. Sie können verschiedene Parametersätze auf verschiedenen Märkten handeln. Sie können auch den gleichen Parametersatz auf allen Märkten handeln. Es sollte jetzt klar sein, dass es kein einziges universelles Handelssystem gibt. Jeder Trader passt einen 034system034 an seinen Handelsstil an. Es ist jedoch möglich, eine Unterscheidung zwischen einem diskretionären Trader und einem 100 mechanischen Systemhändler zu machen, verglichen mit dem nächsten Abschnitt. 4 Entwicklung und Implementierung von Trading-Systemen Vergleich: Discretionär versus Mechanical System Trader Tabelle 1.1 vergleicht zwei Extreme im Handel: einen diskretionären Trader und einen 100 mechanischen Systemhändler. Diskretionäre Trader nutzen alle für den Handel relevanten Inputs: Grunddaten, technische Analysen, News, Fachpresse, Phasen der Moon-Phantasie sind die Grenzen. System-Händler, auf der anderen Seite, folgen sklavisch einem mechanischen System ohne Abweichungen. Ihr gesamter Fokus liegt auf der Implementierung des Systems 034as is 034 ohne Variationen, Ausnahmen, Modifikationen oder Anpassungen jeglicher Art. Außergewöhnliche Trader sind diskretionäre Trader, und sie können alle Trader von mechanischen Systemen wahrscheinlich übertreffen. Ihr größter Vorteil ist, dass sie die Schlüsselvariablen, die jeden Handel treiben, ändern können und daher die Wettgröße intelligenter variieren als in einem mechanischen System. Diskretionäre Trader können die relative Bedeutung ihrer Handelsvariablen verändern, so dass sie leicht zwischen Trend - und Anti-Trend-Modi umschalten können. Sie können sofort zwischen den Zeitrahmen der Analyse wechseln, von 5-Minuten-Bars zu wöchentlichen Bars, da ihre Bewertung der Chancen-Chancen ändern. Diskretionäre Händler können die Marktinformationen besser nutzen als den Preis. Zum Beispiel können sie auf Nachrichten oder grundlegende Informationen reagieren, um die Wette zu ändern. Diskretionäre Händler können ihr wahrgenommenes Risiko ständig anpassen, so dass sie Positionen intelligenter erhöhen oder verringern können als mechanische Händler. Diese seltenen 034home Läufe034 machen oft den Unterschied zwischen guter und großer Handelsleistung. Allerdings, für den durchschnittlichen Händler, wird ein mechanischer System-Trader wahrscheinlich maximiert die Chancen auf Erfolg. Die Ziele eines mechanischen System-Traders sind, einen Zeitrahmen (z. B. stündlich, täglich, wöchentlich) zu wählen, den Trendstatus zu identifizieren und die Richtung des zukünftigen Trends vorwegzunehmen. Der Systemhändler muss dann die erwartete Tendenz handeln, Verluste steuern und Gewinne erzielen. Die Regeln Tabelle 1.1 Vergleich der Handelsstile: Discretionär versus mechanisch Discretionary Trader 100 Mechanische System Trader Subjektive Ziel Viele Regeln Wenige Regeln Emotional Unemotional variiert 034key034 Indikator von Handel zu Handel 034Key034 Indikatoren sind immer die gleichen Wenige Märkte Viele Märkte Warum sollten Sie ein Handelssystem verwenden 5 muss spezifisch sein, und decken alle Aspekte des Handels. Zum Beispiel müssen die Regeln angeben, wie die Anzahl der Verträge zum Handel zu berechnen und welche Art von Eintrag zu verwenden. Die Regeln müssen angeben, wo die anfängliche Geldverwaltung zu stoppen. Der Händler muss das System 034automatisch, 034 ohne jegliche Unklarheit über die Implementierung ausführen. Mechanische System Händler sind objektiv, verwenden relativ wenige Regeln, und müssen nicht emotional bleiben, wie sie ihre Verluste oder Gewinne nehmen. Das wichtigste Merkmal eines mechanischen Systems ist, dass seine Regeln konstant sind. Das System berechnet seine Key-Variablen immer unabhängig von Marktaktionen. Obwohl einige Indikatoren ihre effektive Länge auf der Grundlage der Volatilität variieren, sind alle Regeln des Systems fest und a priori bekannt. Demzufolge haben mechanische Systemhändler keine Möglichkeit, die Regeln aufgrund von Hintergrundereignissen zu variieren oder die Positionsgrße anzupassen, um den Märkten effektiver zu entsprechen. Das ist sofort eine Kraft und eine Schwäche. Ein großer Vorteil für Systemhändler ist, dass sie viele weitere Märkte handeln können, als die diskretionären Händler, und erreichen ein Niveau der Diversifizierung, die sonst nicht möglich ist. Sie können verschiedene Geschmacksrichtungen von Handelssystemen, die eine kleine oder begrenzte Menge an Diskretion verwenden zu schaffen. Sie. Könnten beispielsweise spezifische Kriterien zur Erhöhung der Positionsgröße aufweisen. Dies könnte grundlegende und technische Informationen enthalten. Sie können nur konsistent sein, wenn Sie spezifisch sind. Diese Diskussion stellt wirklich die Frage, warum die Handelssysteme verwendet werden, beantwortet im nächsten Abschnitt. Warum sollten Sie ein Trading-System nutzen Der wichtigste Grund, ein Trading-System zu nutzen, besteht darin, eine statistische Kante zu gewinnen.334 Dieser häufig verwendete Begriff bedeutet einfach, dass Sie das System getestet haben und den Gewinn des durchschnittlichen Trades einschließlich aller Verluste und Gewinnen Tradesis eine positive Zahl. Diese durchschnittliche Handelsgewinn ist groß genug, um dieses System wert tradingit deckt Handel Kosten, Schlupf, und ist im Durchschnitt wahrscheinlich besser als konkurrierende Systeme durchführen. Später im Buch bespreche ich alle diese Kriterien genauer. Die statistische Kante ist relevant für eine andere statistische Größe, die Wahrscheinlichkeit des Ruins genannt wird. Je kleiner diese Zahl, desto wahrscheinlicher sind Sie auf dem Papier, um zu überleben und zu gedeihen. Zum Beispiel, wenn Sie eine Wahrscheinlichkeit von Ruin weniger als, sagen wir, 1 Prozent haben, Ihre Risikomanagementmaßnahmen und andere Maßnahmen der Systemleistung sind in der Regel ausreichend, um eine sofortige Zerstörung Ihres Kontos Eigenkapital zu verhindern. 6 Entwicklung und Implementierung von Handelssystemen Meine größte Besorgnis über diese statistischen Zahlen ist, dass sie davon ausgehen, dass Sie das System genau so tauschen, wie Sie es getestet haben, mit nicht einer Abweichung. Dies ist in der Praxis schwer zu erreichen. So ist Ihr Risiko der ruinand und es ist nur ein Risiko, bis es eine Tatsache ist, könnte höher sein als Ihre Berechnungen. Trotz dieser Sorge, sollten Sie Systeme entwickeln, die stichhaltige statistische Kriterien erfüllen, für die stark erhöht Ihre Erfolgsquoten. Wie üblich, gibt es keine Garantien, aber zumindest die Chancen, wenn nicht die Götter, wird auf Ihrer Seite sein. Ein weiterer Grund für die Nutzung eines Handelssystems ist die Objektivität. Wenn Sie standhaft objektiv sind, können Sie dem Sirenenaufruf von Nachrichtenereignissen, heißen Spitzen, Klatsch oder Langeweile widerstehen. Angenommen, Sie sind ein Chart Trader und Sie genießen einige Flexibilität bei der Interpretation einer bestimmten Diagramm-Formation. Es ist sehr einfach, ein Muster nach der Tatsache zu identifizieren, aber es ist ziemlich schwierig, dies zu tun, wie das Muster in Echtzeit entwickelt. Daher kann die Analyse Sie lähmen, und Sie können nie eine ausführbare Handelsentscheidung. Objektiv befreit Sie, um das Diktat Ihrer Analyse zu folgen. Konsistenz ist ein weiterer wichtiger Grund, ein Handelssystem zu nutzen. Da die wenigen Regeln in einem Handelssystem in genau der gleichen Weise angewendet werden, werden Sie von einer seltenen Konsistenz in Ihrem Handel versichert. In vielerlei Hinsicht gehen Objektivität und Konsistenz zusammen. Obwohl Konsistenz bekannt als der Hobgoblin der kleinen Köpfe, ist es sicherlich ein nützliches Merkmal, wenn Sie nicht ganz ein Champion Trader sind. Ein Handelssystem bietet einen weiteren entscheidenden Vorteil: Diversifizierung, insbesondere über Handelsmodelle, Märkte und Zeitrahmen. Niemand kann sein Copyright-Kopie 1996-2016 IASK Corporation, All Right ReservedHowtoDevelopandImplementaWinningTradingSystem. pdf Jenseits der technischen Analyse Jenseits der technischen Analyse: Wie zu entwickeln und zu implementieren ein gewinnendes Handelssystem Tushar S. Chande, PhD John Wiley 61 Sons, Inc. New York Chichester Brisbane Toronto Singapore Weinheim Dieser Text ist auf säurefreiem Papier gedruckt. Urheberrecht 1997 von Tushar S. Chande. Erscheint bei John Wiley amp Sons, Inc. Data Scrambling ist ein eingetragenes Warenzeichen von Tushar S. Chande. TradeStadon, System Writer Plus und Power Editor sind Warenzeichen von Omega Research, Inc. Excel ist ein eingetragenes Warenzeichen der Microsoft Corporation. Continuous Contractor ist ein Warenzeichen von TechTools, Inc. Portfolio Analyzer ist ein Warenzeichen von Tom Berry. Alle Rechte vorbehalten. Gedruckt gleichzeitig in Kanada. Eine Vervielfältigung oder Übersetzung eines Teils dieses Werkes, die über die nach den §§ 107 oder 108 des US-amerikanischen Urheberrechtsgesetzes von 1976 ohne Erlaubnis des Urheberrechtsinhabers gestattet ist, ist rechtswidrig. Anfragen zur Genehmigung oder weitere Informationen sollten an die Berechtigungsabteilung von John Wiley amp Sons gerichtet werden. Diese Publikation wurde entwickelt, um genaue und maßgebliche Informationen in Bezug auf das Thema zu liefern. Sie wird mit dem Verständnis verkauft, dass der Verlag keine rechtlichen, buchhalterischen oder sonstigen professionellen Dienstleistungen erbringt. Soweit Rechtsberatung oder sonstige fachliche Unterstützung erforderlich ist, ist die Erbringung einer kompetenten Person zu beantragen. Bibliothek der Kongress-Katalogisierung in Publicaton Daten: Chande, Tushar S. 1958- Jenseits der technischen Analyse. Wie man amp entwickeln ein bewährtes Handelssystem Tushar S. Chande. Enthält einen Index. ISBN 0-471-16188-8 (Tuch alk. Papier) 1. Investitionsanalyse. I. Gezeiten. II. Serie. HG4529.C488 1997 332.6dc20 96-34436 Gedruckt in den Vereinigten Staaten von Amerika 10 98765432 Inhalt Vorwort xi Danksagungen xiii 1 Entwicklung und Umsetzung von Handelssystemen 1 Einleitung 1 Der übliche Haftungsausschluss 3 Was ist ein Handelssystem 3 Vergleich: Ermessensabhängig gegenüber Mechanical System Trader 4 Warum sollten Sie ein Trading System verwenden 5 Robustes Trading System: TOPS COLA 6 Wie implementieren Sie ein Trading System 7 Wer gewinnt, wer verliert 8 jenseits der technischen Analyse 9 2 Grundsätze des Trading System Design 11 Einführung 11 Was sind Ihre Trading Glauben 12 Sechs Kardinal Regeln 14 Regel 1: Positive Erwartung 15 Regel 2: Kleine Anzahl von Regeln 17 viii Inhalt Regel 3: Robuste Handelsregeln 22 Regel 4: Handel mit mehreren Verträgen 29 Regel 5: Risikokontrolle, Geldmanagement und Portfolio-Design 32 Regel 6: Vollständig mechanisch System 36 Zusammenfassung 37 3 Grundlagen des Systemdesigns 39 Einführung 39 Diagnostizieren von Markttrends 40 So folgen Sie dem Trend oder Nicht 44 So optimieren oder nicht optimieren 48 Initial Stopp: Lösung oder Problem 52 Beinhaltet Ihre Designkontrollrisiken 60 Datenhandling mit Sorgfalt 64 Aufträge auswählen Für Entries und Exits 66 Verstehen der Zusammenfassung der Testergebnisse 67 Was die Leistungszusammenfassung nicht zeigt 70 Eine Realitätsprüfung 71 4 Entwicklung neuer Handelssysteme 73 Einleitung 73 Die Annahmen hinter Trendfolgesystemen 74 Das 65sma-3cc-Trendfolgesystem 75 Wirkung von Hinzufügen von Filtern zum 65sma-3cc-System 93 Hinzufügen von Exit-Regeln zum 65sma-3cc-System 99 Channel-Breakout-Pull-Back-Muster 101 Ein ADX-Burst-Trend-Suchsystem 111 Ein Trend-Antitrend-Handelssystem 116 Gold-Bond Intermarket System 123 Ein Muster für Bottom-Fishing 132 Inhalt ix Identifizieren von außergewöhnlichen Chancen 140 Zusammenfassung 144 5 Entwickeln von Trading-Systemvariationen 147 Einführung 147 Channel-Breakout bei Schließen mit Trailing Stops 149 Channel-Breakout bei Schließen mit Volatilität Exit 152 Channel-Breakout mit 20-Tick-Barriere 155 Channel Breakout-System mit innerer Volatilitätsbarriere 159 Statistische Signifikanz von Channel-Breakout-Variationen 161 Zwei ADX-Variationen 165 Das Pullback-System 168 Die Long Bomb Ein Pattern-basiertes System 173 Zusammenfassung 177 6 Equity-Kurvenanalyse 179 Einführung 179 Messen der 034Smoothness034 der Eigenkapitalkurve 180 Wirkung von Exits und Portfoliostrategien auf Aktienkurven 186 Analyse der monatlichen Eigenkapitalveränderungen 194 Einfluss der Filterung auf die Eigenkapitalkurve 200 Zusammenfassung 204 7 Ideen für das Geldmanagement 207 Einleitung 207 Das Risiko der Ruine 208 Interaktion: Systemdesign und Geldmanagement 212 Projektieren von Drawdowns 218 Ändern der Wette Größe nach dem Gewinn oder Verlust 221 Zusammenfassung 224 x Inhalt 8 Data Scrambling 227 Einführung 227 Was Sie wirklich über Ihr System wissen wollen 227 Vergangenheit ist Prolog: Sampling mit Ersatz 229 Data Scrambling: Alle Synthetischen Daten, die Sie jemals brauchen, um ein Volatilitätssystem zu testen Synthetische Daten 236 Zusammenfassung 239 9 Ein System für den Handel 241 Einführung 241 Das Problem mit der Prüfung 242 Papierhandel: Vor - und Nachteile 242 Glauben Sie an Ihr System 243 Zeit ist Ihr Verbündeter 244 Keine Ausnahmen 245 Volle Rückverfolgbarkeit 245 034Guaranteed034 Einstieg in wichtige Trends 246 Starten Up 247 Risk Control 248 Haben Sie einen Plan 248 Wie überwachen Sie Compliance 249 Holen Sie es aus Ihrer Brust 249 Konzentrieren Sie sich auf Ihre Trading 250 Trading mit Ihrem Kopf und Herz 250 Zusammenfassung 252 Ausgewählte Bibliographie 253 Index 255 Über die Disk 261 Vorwort Dies ist ein Buch über das Entwerfen, Testen und Implementieren von Handelssystemen für die Futures - und Aktienmärkte. Das Buch beginnt mit der Entwicklung von Handelssystemen und endet mit der Definition eines Handelssystems. Es konzentriert sich ausschließlich auf Handelssysteme. Daher habe ich davon ausgegangen, dass der Leser zumindest über Kenntnisse der technischen Analyse und vertraut mit Software für die Entwicklung technischer Handelssysteme Das Buch ist breit in zwei Teile geteilt. Die erste Hälfte beschäftigt sich mit der Entwicklung und Erprobung des Systems an vergangenen Daten und diskutiert grundlegende Regeln, Schlüsselthemen und viele neue Systeme. Die zweite Hälfte untersucht, wie das System in Zukunft tun könnte, mit einem Schwerpunkt auf Aktienkurven, Risikokontrolle und Geld-Management. Ein wichtiger Beitrag ist eine neue Methode namens 034data scrambling, 034, die es ermöglicht, unbegrenzte Mengen an synthetischen Daten für echte Out-of-sample-Tests zu generieren. Das letzte Kapitel bringt das gesamte Material zusammen, indem es Lösungen für praktische Probleme bei der Implementierung eines Handelssystems anbietet. Dieses Buch geht über die technische Analyse hinaus und überbrückt die Kluft zwischen Analyse und Handel. Es bietet eine umfassende Behandlung von Handelssystemen und bietet eine stimulierende Mischung aus neuen Ideen, zeitlosen Prinzipien und praktischen Leitlinien, die Ihnen helfen, Handelssysteme zu entwickeln, die funktionieren. Danksagungen Ich danke Nelson F. Freeburg zweimal dafür, dieses Manuskript zu lesen. Nelson039s akribische Liebe zum Detail, hervorragender Griff des Themas, scharfes Auge für Widersprüche und Liebe zur Sprache haben dazu beigetragen, dieses Buch unermesslich zu verbessern. Nelson bearbeitet einen monatlichen Newsletter, Formel-Forschung, die 034must-reading034 für ernsthafte Studenten der Finanzmärkte ist. Ein guter Editor ist wichtig, um ein Buch zur Vollendung führen. Ich möchte Pamela Van Giessen von John Wiley amp Sons dafür danken, dass sie der zugängliche, fröhliche und einfallsreiche Editor ist, den jeder Autor liebt. Jenseits der technischen Analyse Kapitel Entwickeln und Implementieren von Handelssystemen Nichts ist einfacher als die Entwicklung eines Handelssystems durch den üblichen Prozess von Versuch und Terror. Einführung . Aufrechtzuerhalten. . . (),,. Aufrechtzuerhalten. ,. Aufrechtzuerhalten. ,. Aufrechtzuerhalten. Aufrechtzuerhalten. . Aufrechtzuerhalten. . . ,. : 1., 2., 3., 4. Entwicklung von Trading-System-Variationen, die acht Variationen bekannter Ideen diskutiert Sobald Sie die erste Hälfte gelesen haben, sind Sie gespannt auf Fragen zur Systemimplementierung zu erforschen. Die zweite Hälfte des Buches ist wie folgt organisiert: 5. Equity-Kurve-Analyse, die erforscht, was beeinflusst Equity-Kurve Glätte 6. Ideen für Geld-Management, die der Ausgangspunkt für die Risikosteuerung 7. Data Scrambling, die alle synthetischen Daten bietet Werden Sie jemals brauchen 8. Ein System für den Handel, die Lösungen für praktische Probleme präsentiert Nach dem Lesen dieses Bandes sollten Sie in der Lage, Ihre Ideen zu nehmen und wandeln sie in nützliche Handelssysteme. Dieses Buch entwickelt deterministische Handelssysteme, so dass alle Regeln explizit ausgewertet werden können. Das Buch behandelt keine Handelssysteme auf der Grundlage von Expertensystemen, neuronalen Netzwerken oder Fuzzy-Logik für zwei einfache, aber wichtige Gründe: (1) Mehr Anwender verstehen und implementieren einfach deterministische Systeme als jedes andere System. (2) Die Software zum Testen deterministischer Systeme ist zu einem günstigen Preis weit verbreitet. Setzen Sie die beiden zusammen, und dieses Buch wird sofort für ein großes Publikum zugänglich. Was ist ein Handelssystem Der übliche Haftungsausschluss Im gesamten Buch werden eine Reihe von Handelssystemen als Beispiele für das Entwerfen und Testen von Handelssystemen erforscht. Dies ist keine Empfehlung, dass Sie diese Systeme handeln. Ich behaupte nicht, dass diese Systeme in Zukunft profitabel sein werden, noch dass Gewinne oder Verluste denen in den Berechnungen ähnlich sind. Tatsächlich gibt es keine Garantie, dass diese Berechnungen fehlerfrei sind. Ich fordere Sie auf, den Abschnitt in Kapitel 3 als Realitätsprüfung zu überprüfen. Dieser Abschnitt weist auf die inhärenten Einschränkungen der Entwicklung von Systemen mit dem Vorteil der Nachsicht hin. Sie sollten die Beispiele in diesem Buch als Inspiration nutzen, um Ihre eigenen Handelssysteme zu entwickeln. Vergessen Sie nicht, dass es ein Risiko des Verlustes im Futures-Handel gibt. Was ist ein Handelssystem Ein Handelssystem ist ein Satz von Regeln, die Bedingungen definieren, die erforderlich sind, um einen Handel auszulösen und zu beenden. In der Regel haben die meisten Handelssysteme viele Teile, wie Einreise, Ausfahrt, Risikokontrolle und Geld-Management-Regeln. Die Regeln eines Handelssystems können implizit oder explizit, einfach oder komplex sein. Ein System kann so einfach wie 034buy Pullover im Sommer sein, 034 oder 034buy, wenn sie verkauft. 340 Nach Definition, muss das System machbar sein. Idealerweise berücksichtigt das System 034all034 Handelsprobleme, von der Signalerzeugung über die Auftragserteilung bis hin zur Risikokontrolle. Eine gute Möglichkeit, ein effektives Systemdesign zu visualisieren, besteht darin, dass jemand, der kein Händler ist, in der Lage sein muss, das System zu implementieren. In der Praxis verwendet jeder Trader ein System. Für die meisten Händler könnte ein System wirklich viele Systeme sein. Es könnte diskretionär, teilweise diskretionär oder töricht sein. Die Systeme könnten verschiedene Arten von Daten, wie z. B. 5-Minuten-Balken oder wöchentliche Daten verwenden. Die Systeme können weder konsistent noch leicht zu testen, die Regeln könnten viele Ausnahmen haben. Ein System könnte viele Variablen und Parameter haben. Sie können verschiedene Kombinationen von Parametern auf dem gleichen Markt handeln. Sie können verschiedene Parametersätze auf verschiedenen Märkten handeln. Sie können auch den gleichen Parametersatz auf allen Märkten handeln. Es sollte jetzt klar sein, dass es kein einziges universelles Handelssystem gibt. Jeder Trader passt einen 034system034 an seinen Handelsstil an. Es ist jedoch möglich, eine Unterscheidung zwischen einem diskretionären Trader und einem 100 mechanischen Systemhändler zu machen, verglichen mit dem nächsten Abschnitt. 4 Entwicklung und Implementierung von Trading-Systemen Vergleich: Discretionär versus Mechanical System Trader Tabelle 1.1 vergleicht zwei Extreme im Handel: einen diskretionären Trader und einen 100 mechanischen Systemhändler. Diskretionäre Trader nutzen alle für den Handel relevanten Inputs: Grunddaten, technische Analysen, News, Fachpresse, Phasen der Moon-Phantasie sind die Grenzen. System-Händler, auf der anderen Seite, folgen sklavisch einem mechanischen System ohne Abweichungen. Ihr gesamter Fokus liegt auf der Implementierung des Systems 034as is 034 ohne Variationen, Ausnahmen, Modifikationen oder Anpassungen jeglicher Art. Außergewöhnliche Trader sind diskretionäre Trader, und sie können alle Trader von mechanischen Systemen wahrscheinlich übertreffen. Ihr größter Vorteil ist, dass sie die Schlüsselvariablen, die jeden Handel treiben, ändern können und daher die Wettgröße intelligenter variieren als in einem mechanischen System. Diskretionäre Trader können die relative Bedeutung ihrer Handelsvariablen verändern, so dass sie leicht zwischen Trend - und Anti-Trend-Modi umschalten können. Sie können sofort zwischen den Zeitrahmen der Analyse wechseln, von 5-Minuten-Bars zu wöchentlichen Bars, da ihre Bewertung der Chancen-Chancen ändern. Diskretionäre Händler können die Marktinformationen besser nutzen als den Preis. Zum Beispiel können sie auf Nachrichten oder grundlegende Informationen reagieren, um die Wette zu ändern. Diskretionäre Händler können ihr wahrgenommenes Risiko ständig anpassen, so dass sie Positionen intelligenter erhöhen oder verringern können als mechanische Händler. Diese seltenen 034home Läufe034 machen oft den Unterschied zwischen guter und großer Trading-Performance. Allerdings, für den durchschnittlichen Händler, wird ein mechanischer System-Trader wahrscheinlich maximiert die Chancen auf Erfolg. Die Ziele eines mechanischen System-Traders sind, einen Zeitrahmen (z. B. stündlich, täglich, wöchentlich) zu wählen, den Trendstatus zu identifizieren und die Richtung des zukünftigen Trends vorwegzunehmen. Der Systemhändler muss dann die erwartete Tendenz handeln, Verluste steuern und Gewinne erzielen. Die Regeln Tabelle 1.1 Vergleich der Handelsstile: Discretionär versus mechanisch Discretionary Trader 100 Mechanische System Trader Subjektive Ziel Viele Regeln Wenige Regeln Emotional Unemotional variiert 034key034 Indikator von Handel zu Handel 034Key034 Indikatoren sind immer die gleichen Wenige Märkte Viele Märkte Warum sollten Sie ein Handelssystem verwenden 5 muss spezifisch sein, und decken alle Aspekte des Handels. Zum Beispiel müssen die Regeln angeben, wie die Anzahl der Verträge zum Handel zu berechnen und welche Art von Eintrag zu verwenden. The rules must indicate where to place the initial money management stop. The trader must execute the system 034automatically,034 without any ambiguity about the implementation. Mechanical system traders are objective, use relatively few rules, and must remain unemotional as they take their losses or profits. The most prominent feature of a mechanical system is that its rules are constant. The system always calculates its key variables in the same way regardless of market action. Even though some indicators vary their effective length based on volatility, all the rules of the system are fixed, and known a priori. Thus, mechanical system traders have no opportunity to vary the rules based on background events, nor to adjust position size to match the markets more effectively. This is at once a strength and a weakness. A major benefit for system traders is that they can trade many more markets than can discretionary traders, and achieve a level of diversification that may not otherwise be possible. You can create different flavors of trading systems that use a small or limited amount of discretion. Sie. could, for example, have specific criteria to increase position size. This could include fundamental and technical information. You can be consistent only if you are specific. This discussion really begs the question of why to use trading systems, answered in the next section. Why Should You Use a Trading System The most important reason to use a trading system is to gain a 034statisti - cal edge.034 This often-used term simply means that you have tested the system, and the profit of the average tradeincluding all losing and winning tradesis a positive number. This average trade profit is large enough to make this system worth tradingit covers trading costs, slippage, and is, on average, likely to perform better than competing systems. Later in the book, I discuss all of these criteria in greater detail. The statistical edge is relevant to another statistical quantity called the probability of ruin. The smaller this number, the more likely you are, on paper, to survive and prosper. For example, if you have a probability of ruin less than, say, 1 percent, your risk control measures and other measures of system performance are typically sufficient to prevent instant destruction of your account equity. 6 Developing and Implementing Trading Systems My biggest source of concern about these statistical numbers is they assume you will trade the system exactly as you have tested it, with not one deviation. This is difficult to achieve in practice. Thus, your risk of ruinand it is only a risk until it becomes a factcould be higher than your calculations. Despite this concern, you should develop systems that meet sound statistical criteria, for that greatly enhances your odds of success. As usual, there are no guarantees, but at least the odds, if not the gods, will be on your side. Another reason to use a trading system is to gain objectivity. If you are steadfastly objective, you can resist the siren call of news events, hot tips, gossip, or boredom. Suppose you are a chart trader and you enjoy some flexibility in interpreting a given chart formation. It is very easy to identify a pattern after the fact, but it is rather difficult to do so as the pattern evolves in real time. Hence, analysis can paralyze you, and you may never make an executable trading decision. Being objective frees you to follow the dictates of your analysis. Consistency is another vital reason to use a trading system. Since the few rules in a trading system are applied in precisely the same way each time, you are assured of a rare consistency in your trading. In many ways, objectivity and consistency go together. Although consistency is known as the hobgoblin of little minds, it is certainly a useful trait when you are not quite a champion trader. A trading system gives another crucial advantage: diversification, particularly across trading models, markets, and time frames. No one can be cert Copyright copy 1996-2016 IASK Corporation, All Right Reserved