Startup Stock Optionen, Wie Viel

Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Youd Besser stellen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung. Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das für ihre Aktienoptionen bedeutet. Daniel Goodman über Business Insider Wenn Bryan Goldbergs erste Startup, Bleacher Report, für mehr als 200 Millionen verkauft, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert in einer von zwei Möglichkeiten: Einige Völker Reaktionen waren wie, Oh mein Gott, das ist mehr Geld als ich je konnte Haben sich vorgestellt, sagte Goldberg Business Insider in einem Interview über den Verkauf. Manche Leute waren wie, Das ist es Sie nie wusste, was es sein würde. Wenn youre ein Angestellter bei der Inbetriebnahme - nicht ein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Lager, youre wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien. Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich oder kauft zu einem Preis pro Aktie, die deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen ist. Aber die meisten Angestellten erkennen nicht, daß Stammbesitzer nur vom Potenziometer gelassen werden, das übrig bleibt, nachdem die bevorzugten Aktionäre ihren Schnitt genommen haben. Und in einigen Fällen können Stammaktien Inhaber finden, dass bevorzugte Aktionäre so gute Bedingungen gegeben worden sind, dass die Stammaktien fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld als Investoren in sie hinein verkauft wird. Wenn Sie einige intelligente Fragen stellen, bevor Sie ein Angebot annehmen, und nach jeder sinnvollen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht über den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen überrascht sein, wenn ein Startup beendet wird. Wir fragten eine aktive New York City Venture Capitalist, der sitzt im Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Begriff Blätter, was Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen. Der Investor bat, nicht benannt zu werden, sondern war glücklich, die Innenschaufel zu teilen. Heres, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen: 1. Fragen Sie, wie viel Eigenkapital Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten wird. Manchmal Unternehmen werden nur sagen, die Zahl der Aktien youre bekommen, was völlig sinnlos ist, weil das Unternehmen eine Milliarde Aktien haben könnte, sagt der Venture Capitalist. Wenn ich nur sagen, Youre gehen, um 10.000 Aktien zu bekommen, klingt es wie eine Menge, aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welchen Prozentsatz des Unternehmens die Aktienoptionen repräsentieren. Wenn Sie es auf einer voll verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber zu berücksichtigen, alle Aktien der Gesellschaft verpflichtet ist, in der Zukunft, nicht nur Aktien, die bereits ausgeteilt wurde. Es berücksichtigt auch das gesamte Optionspool. Ein Optionspool ist Aktien, die beiseite gestellt werden, um Anreiz Anreize Mitarbeiter. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage stellen: Welchen Prozentsatz des Unternehmens meine Aktien tatsächlich darstellen 2. Fragen Sie, wie lange das Unternehmen Optionspool dauert und wie viel mehr Geld das Unternehmen wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum Könnte verdünnt werden. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen neue Aktien herausgibt, werden die derzeitigen Aktionäre verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, das sie besitzen, sinkt. Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, ein Eigentum Prozentsatz, der große begann, kann bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden (obwohl sein Wert erhöht haben). Wenn das Unternehmen Sie beitreten wird wahrscheinlich brauchen, um mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihre Beteiligung wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Optionspools jährlich, was auch die bestehenden Aktionäre verdünnt. Andere beiseite stellen ein groß genug Pool, um ein paar Jahre dauern. Optionspools können erstellt werden, bevor oder nachdem eine Investition in das Unternehmen gepumpt wird. Fred Wilson von Union Square Ventures fragt nach Pre-Money (Pre-Investment) Option Pools, die groß genug sind, um die Miete und Aufbewahrung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erläuterte, wie Optionsanleihen häufig von Investoren und Unternehmern gemeinsam geschaffen werden: Die Idee ist, wenn ich in Ihr Unternehmen investieren will, dann sind wir uns beide einig: Wenn wir von hier nach dort kommen würden, Zu mieten diese viele Menschen. So erstellen wir ein Eigenkapital Budget. Ich denke, Im gehen zu haben, um zu verschenken wahrscheinlich 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dorthin zu gelangen. Das ist das Optionspool. 3. Als nächstes sollten Sie herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welche Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool. Aber das ist nicht freies Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn Im ein Mitarbeiter Beitritt zu einem Unternehmen, was ich hören möchte, ist Sie havent erhob eine Menge Geld und seine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art von Investitionen kommt in Form von Vorzugsaktien, die gut für Mitarbeiter und Unternehmer ist. Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien. Und der endgültige Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihr Unternehmen ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Gerade bevorzugt - In einem Exit werden Vorzugsaktieninhaber vor Stammaktieninhabern (Mitarbeiter) bezahlt, die einen Cent bekommen. Das Geld für die bevorzugten geht direkt in die Venture Capitalists Taschen. Der Investor gibt uns ein Beispiel: Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere, und du für 10 Millionen verkaufst, sind die ersten 7 Millionen zu kommen, bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien. Wenn der Start-up für etwas über den Wandlungspreis (in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde), dass eine gerade Vorzugsaktionär erhalten, was prozentualen Anteil der Unternehmen sie besitzen verkauft. Teilnehmende bevorzugte - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die Erhöhung der Menge an Geld bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einer Liquidation Veranstaltung. Die Vorzugsaktie legt eine Dividende auf Vorzugsaktien fest, die Stammaktien bei einem Exit beenden. Investoren mit teilnehmenden bevorzugten erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung (genau wie Vorzugsaktien-Inhaber), plus eine vorgegebene Dividende. Die Beteiligung Vorzugsaktien wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glauben, dass das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, es ist - so sind sie damit einverstanden, zu investieren, um das Unternehmen zu wachsen groß genug, um zu rechtfertigen und verfinstert die Bedingungen der teilnehmenden bevorzugt - Gehäuse. Die Quintessenz mit teilnehmenden Vorzugsaktien ist, dass, sobald die Vorzugsinhaber gezahlt worden sind, wird es weniger des Kaufpreises übrig für die gemeinsamen Aktionäre (d. h. Sie). Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen und Schraube Stammaktien Inhaber. Anders als bei geraden Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie wie Stammaktien in einer Transaktion über dem Kurs, zu dem die Vorzugsaktie ausgegeben wurde, zahlt, garantiert eine mehrfache Liquidationspräferenz, dass Vorzugsaktionäre eine Rendite für ihre Investition erhalten. Um das ursprüngliche Beispiel zu verwenden, würde anstelle eines Investors 7 Millionen investiert Rückkehr zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz versprechen die bevorzugten Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen Verkauf. Wenn das Unternehmen verkauft für 25 Millionen, mit anderen Worten, würden die Vorzugsaktionäre erhalten 21 Millionen, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine multiple Liquidation Präferenz ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko theyre nehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Start-ups gerade Vorzugsaktien, während etwa 30 haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie. Hedge-Fonds, sagt diese Person, oft gerne große Bewertungen für die teilnehmenden Vorzugsaktien bieten. Außer sie theyre außergewöhnlich vertrauenswürdig in ihren Geschäften, sollten Unternehmer von Versprechen wie hüten, ich will nur teilnehmende bevorzugt und itll verschwinden bei 3x Liquidation, aber Kranke investieren auf einer Milliarden-Dollar-Bewertung. In diesem Szenario sind die Anleger offensichtlich glauben, dass das Unternehmen nicht erreichen, dass die Bewertung - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück, und kann die Inhaber der Stammaktien auszulöschen. 4. Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Schulden können in Form von Venture-Schulden oder eine Wandelschuldverschreibung kommen. Es ist wichtig für Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es im Unternehmen, denn dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Penny von einem Ausgang. Beide Schuldtitel und eine Wandelanleihe sind in Unternehmen, die sehr gut tun oder sind extrem beunruhigt. Beide erlauben es Unternehmern, ihre Preise zu verrechnen, bis ihre Unternehmen höhere Bewertungen haben. Hier sind die gemeinsamen Vorkommen und Definitionen: Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen hat es zurück zu zahlen. Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden kann, aber der häufigste Zweck ist, ihre Start-und Landebahn zu verlängern, so dass sie eine höhere Bewertung in der nächsten Runde erhalten können, sagt der Investor. Wandelanleihe - Dies ist eine Verschuldung, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgewandelt werden soll und einen höheren Aktienkurs. Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine Wandelanleihe erhöht hat, kann es notwendig sein, eine Diskussion unter Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs. 5. Wenn das Unternehmen eine Reihe von Schulden angehoben hat, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe funktionieren im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie bei einer Firma, die eine Menge Geld erhöht hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktie, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis (oder Bewertung) Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, wobei zu beachten, dass Schulden, Wandelanleihen und Struktur auf der Vorzugsaktie wird diesen Preis beeinflussen. JETZT UHR: Apfel schlich sich in einer lästigen neuen Funktion in seinem neuesten iPhone IOS-Update aber theres auch ein upsideUntil wurde es übliche Praxis in den letzten zehn Jahren, um Aktienoptionen auf ein relativ breites Spektrum von Mitarbeitern bieten die meisten Menschen waren zufrieden, um Aktienoptionen zu erhalten alle. Jetzt mehr versierte über Kompensation, wenn durch den Markt Abschwung verletzt werden, fragen sich die Mitarbeiter mehr in der Regel, ob die Optionen angeboten werden, sind wettbewerbsfähig mit dem, was sie von einem Arbeitgeber in ihrer Branche erwarten sollten, für einen Mitarbeiter in ihrer Position. Da mehr Informationen über die Praktiken und Funktionen von Aktienoptionen verfügbar sind, benötigen die Mitarbeiter solide Daten über Aktienoptionen. Gehalt hat die Trends in High-Tech-Unternehmen während der Dot-com Boom erforscht. In einem Startup ist es nicht, wie viele seinen Prozentsatz Besonders in High-Tech-Startup-Unternehmen, ist es wichtiger zu wissen, wie viel Prozent der Unternehmen eine Aktienoption Zuschuss stellt als es ist zu wissen, wie viele Aktien Sie erhalten. "Dont get in den Zahlen gefangen, sagte Keith Fortier, ein Ausgleich Berater mit Gehalt. In einem börsennotierten Unternehmen können Sie die Anzahl der Optionen multiplizieren den aktuellen Aktienkurs, dann subtrahieren Sie die Anzahl der Aktien mal Ihren Kaufpreis, um einen schnellen Eindruck davon zu bekommen Viel die Optionen sind wert. In einem jüngeren Unternehmen - wo die Aktien weniger flüssig sind - ist es schwieriger, zu berechnen, was Ihre Optionen wert sind, obwohl sie wahrscheinlich mehr wert sind, wenn das Unternehmen gut macht, als die Optionen, die Sie in einem börsennotierten Unternehmen erhalten könnten. Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie Szenarien erstellen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnten, während das Unternehmen wächst. Das ist, warum der Prozentsatz eine wichtige Statistik ist. Um zu berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie angeboten werden, müssen Sie wissen, wie viele Aktien hervorragend sind. Ein Gehalt Benutzer war in der Lage, eine zusätzliche Woche Urlaub zu verhandeln, weil er seine künftige Arbeitgeber diese Frage gestellt. Der Wert eines Unternehmens - auch bekannt als seine Marktkapitalisierung oder quot marketet capquot - ist die Anzahl der ausstehenden Aktien des Preises pro Aktie. Ein Startup-Unternehmen könnte bei 2 Millionen bewertet werden, wenn ein frühzeitiger Mitarbeiter schließt sich der Firma, sondern erreichen einen Wert von 20 oder sogar 200 Millionen nur ein Jahr oder zwei später. Wissend, dass es 20.000.000 Aktien im Umlauf ist es möglich, dass ein potentieller Fertigungstechniker zu beurteilen, ob ein Mieter Stipendium von 7.500 Optionen fair ist. Einige Unternehmen haben eine relativ große Anzahl ausstehender Aktien, so dass sie Optionen gewähren können, die insgesamt gut klingen. Aber der versierte Kandidat sollte feststellen, ob der Zuschuss in Bezug auf den Prozentsatz der Gesellschaft, die die Aktien vertreten, wettbewerbsfähig ist. Ein Zuschuss von 75.000 Aktien an einer Gesellschaft, die 200 Millionen Aktien ausstehend hat, entspricht einem Zuschuss von 7.500 Aktien an einem ansonsten identischen Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien. Im obigen Beispiel repräsentiert der Herstellungsingenieur 0,038 Prozent des Unternehmens. Dieser Prozentsatz kann klein aussehen, aber er übersetzt in einen Zuschusswert von 750 für die Aktie, wenn das Unternehmen im Wert von 2 Millionen 7.500, wenn das Unternehmen im Wert von 20 Millionen und 75.000, wenn das Unternehmen im Wert von 200 Millionen ist. Jährliche Zuschüsse versus Mietzuschuss in High-Tech-Unternehmen Obwohl Aktienoptionen als Anreize genutzt werden können, sind die häufigsten Arten von Optionen Zuschüsse jährliche Zuschüsse und Mietzuschüsse. Ein jährlicher Zuschuss wiederholt jedes Jahr, bis der Plan ändert, während ein Mietgeld ein einmaliger Zuschuss ist. Einige Unternehmen bieten sowohl Mietzuschuss und jährliche Zuschüsse. Diese Pläne unterliegen in der Regel einem Wartezeitplan, in dem ein Mitarbeiter Aktien erwirbt, aber das Eigentumsrecht - d. H. Das Recht auf Ausübung - im Laufe der Zeit erwirbt. Wiederkehrende jährliche Zuschüsse werden in der Regel an ältere Menschen gezahlt, und sind häufiger in etablierten Unternehmen, wo der Aktienkurs mehr Niveau ist. In Start-ups, die Miete Zuschuss ist deutlich größer als jeder jährliche Zuschuss und kann der einzige Zuschuss, den das Unternehmen bietet auf den ersten. Wenn ein Unternehmen beginnt, ist das Risiko am höchsten, und der Aktienkurs ist am niedrigsten, so dass die Optionen Zuschüsse sind viel höher. Im Laufe der Zeit sinkt das Risiko, der Aktienkurs steigt, und die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist geringer. Eine gute Faustregel, nach Bill Coleman, Vizepräsident der Entschädigung bei Salary, ist, dass jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Stufe über sie erhalten. Zum Beispiel, in einem Unternehmen, wo der CEO erhält eine Einstellung Zuschuss von 400.000 Aktien, die Option Zuschüsse könnte so aussehen. Faustregel: jede Stufe erhält die Hälfte der Aktien der Stufe über ihr. Anzahl der Aktien Quelle: Gehalt, Januar 2000. Die Tabellen 1 und 2 zeigen die jüngsten Bewilligungspraktiken bei Hightech-Unternehmen, die jährlich Zuschüsse gewähren und Zuschüsse gewähren. Die Daten, die aus veröffentlichten Umfragen stammen, werden in Prozenten des Unternehmens ausgedrückt. Zur Veranschaulichung werden die Zuschüsse auch in Bezug auf die Anzahl der Optionen in einem Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Der Datensatz umfasst sowohl Start-ups und etablierte Unternehmen, vor allem Unternehmen kurz vor und kurz nach einem Börsengang. Tabelle 1. Jährliche Aktienoptionsgewährung in der Hochtechnologieindustrie. Jährliche Stipendien als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Top Executive (2-5) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die ab den veröffentlichten Erhebungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Tabelle 2. Aktienoptionsmietverträge in der Hochtechnologie Industrie. Mietzuschuss als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Senior Professional Services 2nd Level - Engineering 2nd Level - Finanzen 2nd Level - Marketing Senior Tech. Küchenhilfe - prof. Svcs. 2. Stufe - RampD Assoc. Rechtsanwalt 3. Ebene - Ingenieurwesen 3. Stufe - Marketing Accounting Manager - Eintragung Exempt technical (Senior) Exempt technical (intermediate) Exempt technical (Eintrag) Exempt nontechnical (senior) Exempt nontechnical (intermediate) Exempt nontechnical (entry) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die von veröffentlichten Umfragen ab Januar 2000 erstellt wurden. Beachten Sie, dass es selten für eine Aktienoption gewähren, um jemand anderes als ein CEO auf 1 Prozent übersteigen. (Gründer haben in der Regel einen signifikant größeren Prozentsatz des Unternehmens, aber ihre Anteile sind nicht in den Daten enthalten.) Um ein extremes Beispiel zu nennen, wenn 100 Mitarbeiter im Durchschnitt jeweils 1 Prozent des Unternehmens gewährt würden, gäbe es nichts mehr irgendjemand anderes. Eigentumsverhältnisse bei einem Liquiditätsereignis Da sich ein Unternehmen auf eine Börseneinführung, eine Verschmelzung oder ein anderes Liquiditätsereignis vorbereitet (ein finanzieller Moment, zu dem die Aktionäre ihre Anteile verkaufen oder liquidieren können), verlagert sich die Eigentümerstruktur in der Regel etwas. Bei einem IPO, zum Beispiel, sind hochkarätige Führungskräfte in der Regel gebracht, um zusätzliche Glaubwürdigkeit und Management-Einblick bieten. Wall Street, Investmentbanker und die Finanzgemeinschaft als Ganzes Blick auf das Management-Team bei der Bewertung einer Investitionsmöglichkeit, sagte Coleman. "Angestellte, die es seit dem Beginn waren, sind manchmal überrascht, eine große Anzahl von Optionen in der Nähe des IPOs zu sehen, aber sie sollten es erwarten. Obgleich es ihr Eigentum verdünnt, ist es getan, um den Wert des Unternehmens zu erhöhen, indem es das höchste Kaliber der älteren Manager erhöht und folglich das Potenzial der Investition erhöht. Die Leute, die Aktienoptionspläne entwerfen, erwarten Liquiditätsereignisse, indem sie große Reserven von Optionen aufheben Für diese Verspätungen. Infolgedessen ähnelt die Eigentümerstruktur eines Hightech-Unternehmens bei einem Liquiditätsereignis wie in Tabelle 3. Auch hier werden die Zahlen sowohl in Bezug auf den Anteil der ausgegebenen Aktien als auch auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Die Daten stammen aus veröffentlichten Umfragen und aus der Analyse von S-1-Einreichungen. Tabelle 3. Eigentumsverhältnisse bei einem Liquiditätsereignis in der Hightech-Branche. Eigentümer als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Eigentum basierend auf 20 Mio. ausstehenden Aktien End Sub Sub createcareerclassfinder (strNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea vollständige URL zu bekommen und machen es als Kleinbuchstaben strAccpPageName LCase (Request. ServerVariables (SCRIPT)) Antwort. 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Write Erfahren Sie mehr, um mehr zu verdienen: für i 0 Zu intNumJobBanner -1 Response. Write Um ähnliche Artikel zu finden, schlagen wir diese Keywords für unsere Suchartikel-Funktion. Schlüsselwörter: Startup Mitarbeiter Anreiz Ausgleich Programm langfristige Aktienoption BesitzWie. Sie erhielten gerade ein Stellenangebot von einem Startup mit 50.000 Aktienoptionen. Das ist wunderbar ist es überprüft und genehmigt Hunderte von Employment Offer Letters an meine verschiedenen Start-ups, die alle enthalten Aktienoptionen Zuschüsse. Die Zahl der sonst intelligenten potenziellen Mitarbeiter, die nie relevante Fragen über ihre Aktienoptionen stellen, war ehrlich gesagt schockierend. Durch die Beantwortung der sieben Fragen unten beschrieben, werden Sie in der Lage, eine vernünftige Schätzung, was Ihre Optionen letztendlich wert sein kann. Optionen sind nur, dass es mir leid, die MBA-Menge zu enttäuschen, aber die Schätzung der Wert Ihrer Startup-Aktienoptionen ist nicht etwas, was Sie tun können, mit dem Black-Sholes Option Preismodell Oder andere Wall-Street-centric Ansätze. Im Gegensatz dazu erfordert die Einschätzung des potentiellen Endwertes Ihrer Startoptionen, dass Sie das Geschäftsmodell adVentures, die Denkweise des Core-Teams, genau verstehen. Und das Unternehmen fünf-Jahres-Pro-forma-Jahresabschluss. Das Verständnis dieser Fragen wird Ihnen helfen, eine fundierte Entscheidung über die Rentabilität Ihrer nächsten adVenture und sollte durchgeführt werden, wenn keine Bedenken, die Sie über Ihre Optionen Wert haben können. Um den endgültigen Wert Ihrer Aktienoptionen korrekt auszuwerten, müssen Sie die notwendigen Daten erhalten, um die folgenden vier Gleichungen zu lösen. Auf den ersten Blick scheinen diese Gleichungen kompliziert, aber die Mathematik ist eigentlich sehr einfach. Um die mögliche Verwechslung zu minimieren, werden die Variablen, die in mehreren Gleichungen verwendet werden, farbkodiert. Diese Formeln repräsentieren den gleichen Ansatz zur Bestimmung eines Unternehmens-Endwertes, der von Risikokapitalgebern genutzt wird. Ausgefeilte Anleger starten ihre Analyse am Ende der Transaktion (der Unternehmensausgang) und arbeiten dann rückwärts, um zu bestimmen, wie viel Geld investiert und an welcher Bewertung, um ihre gewünschte finanzielle Rendite zu erzielen. Sie investieren Ihre Zeit und harte Arbeit und ein Teil der Rendite auf Ihre Investition ist, was Sie von Ihren Optionen ableiten. Als solches handeln wie ein anspruchsvoller Investor und schätzen den Wert Ihrer Optionen mit diesem Rückwärts-Ansatz. Fragen zu Antworten Politisch und beharrlich fragen Sie die folgenden Fragen, bis Sie alle Informationen erhalten, die notwendig sind, um erläuternde Vermutungen für jede der Variablen in den obigen Formeln zu erhalten. Die Höhe Ihrer ursprünglichen Optionsgewährung sollte in Ihrem Angebotsschreiben sowie in einer separaten Aktienoptionsvereinbarung artikuliert werden. In den meisten Fällen werden Ihre Aktien über einen Zeitraum von vier Jahren über einen Zeitraum von einem Jahr verfügen. Nach einer solchen Vereinbarung, wenn Sie Ihr Unternehmen innerhalb der ersten zwölf Monate verlassen, aus irgendeinem Grund, werden Sie keine Aktien Aktien. Sobald Sie Ihren ersten Jahrestag der Beschäftigung abgeschlossen haben, erfolgt die Ausübung in der Regel auf einer monatlichen Basis. Alle Ausübungsbedingungen, die diesen Standards nicht entsprechen, sollten angefochten werden. Seien Sie sicher, dass diese Antwort umfasst alle Aktien, Optionen und Optionsscheine, sowohl gewährt und ungranted. Um dem CFO zu helfen, Ihre Anfrage zu verstehen, geben Sie an, dass Sie eine vollständig verwässerte Ansicht der Firmenkapitalisierung suchen. Stellen Sie außerdem sicher, dass alle zugelassenen Optionen enthalten sind, wodurch sichergestellt wird, dass die Aktivierungskennzahl gewährte und nicht gewährte Optionen umfasst. Wie in der vorigen Frage erwähnt, gehören zu den zulässigen Optionen diejenigen, die gewährt werden, sowie diejenigen, die noch gewährt werden müssen. Um das Ausmaß der zukünftigen Verwässerung zu schätzen, müssen Sie die Anzahl der zusätzlichen Optionen, die genehmigt und dem Optionspool hinzugefügt werden, abschätzen. Die Größe eines Start-Pools variiert je nach Reifung. Allerdings liegt der Anteil der Pools in Prozent der Unternehmenskapitalisierung im Allgemeinen zwischen 15 und 20. Wenn ein Optionspool deutlich unter diesem Bereich liegt, kann es entweder ein Hinweis darauf sein, dass (i) ein Unternehmen mit seinen Optionen geizt ist , Oder (ii) es kann eine erhebliche zukünftige Verwässerung auftreten, sobald das Optionspapier erhöht wird, um zukünftige Optionszuschüsse aufzunehmen. Es ist sehr häufig für Unternehmen, ihre Option Pool im Laufe der Zeit zu erhöhen und ein gut geführtes Unternehmen wird ein Kapitalbudget als ein Mittel zur Schätzung der zukünftigen Option Zuschüsse verwalten. Als solche ist es sehr vernünftig zu fragen, wie viele zusätzliche Optionen werden voraussichtlich zugelassen werden, bevor ein Unternehmen Exit. Wie viele zusätzliche Anteile an die Anleger ausgegeben werden Wie bei der Anzahl der zukünftigen Optionen, die dem Optionspool hinzugefügt werden, wird ein gut geführtes Unternehmen eine Vorstellung von der Höhe des Investorenkapitals haben, das es in Zukunft zu akzeptieren beabsichtigt, Zusammen mit einer Schätzung der Bewertung (en), an der / denen diese Investition (en) erfolgt. Die zukünftigen Kapitalanforderungen basieren auf einer Vielzahl von unerkennbaren Faktoren. Allerdings ist es unerlässlich, die Unternehmen zugrunde liegenden Annahmen in Bezug auf ihre künftigen Kapitalbedarf zu verstehen. Eine Antwort von, Wir haben keine Ahnung, ist ein Hinweis auf ein Unternehmen, das entweder: (i) schlecht verwaltet wird, oder (ii) seine potenziellen Mitarbeiter nicht respektiert, um ihnen eine nachdenkliche Antwort zu geben. Nicht für eine nicht-Antwort auf diese wichtige Frage zu begleichen. Es ist klar, dass die Anzahl der zusätzlichen Optionen, die Sie erhalten können, von Ihrer endgültigen Dauer und dem Grad abhängt, zu dem Sie der adVenture einen Mehrwert hinzufügen. Viele Unternehmen bieten ihre Mitarbeiter mit kleinen Optionen gewährt jährlich, in der Regel in Verbindung mit entweder Jahresende oder die Mitarbeiter Jubiläum Miete Datum. Wenn Ihr zukünftiger Arbeitgeber angibt, dass es unwahrscheinlich ist, dass Sie alle zukünftigen Optionen erhalten, ist dies eine wichtige Überlegung bei der Entscheidung, eine bestimmte adVenture beizutreten. Was ist Managements beste Schätzung der Companys Bewertung bei einem Exit Wenn Sie diese Variable genau vorhersagen können, sollten Sie auf die Arbeit für ein Leben verzichten und nehmen Sie den ersten Flug nach Vegas. Achten Sie darauf, die Lotterie auf dem Weg zum Flughafen zu spielen. Für alle anderen ist diese Variable eine gebildete Vermutung. Trotzdem sollte Ihr zukünftiger Arbeitgeber in der Lage sein, Ihnen einen Bewertungsbereich zu bieten, in dem ein möglicher Ausstieg für das Kernteam akzeptabel wäre. Eine Möglichkeit zur Verhütung einer potenziellen Exit-Wert ist, um vergleichbare Unternehmen, die vor kurzem verlassen haben, zu suchen. Darüber hinaus die Unternehmen potenzielle Ausfahrt Bewertung, anspruchsvolle Investoren auch versuchen, die Länge der Zeit zu einem Ausstieg zu schätzen. Diese Variable ist für einen Mitarbeiter weniger wichtig, da Sie in der Regel bei Ihrer adVenture mindestens vier Jahre bleiben müssen, um Ihre ursprüngliche Optionsgewährung vollständig zu versichern. Allerdings sollten Sie ein grundlegendes Verständnis der Core Teams Timeline zu einem Ausgang haben. Wenn Sie Ihr Startup verlassen, bevor sein Bestand frei handelbar ist, haben Sie eine begrenzte Zeitspanne, in der Regel 90 Tage, in denen Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben müssen. Sobald Sie Ihre Optionen ausüben, teilen Sie das gleiche Risiko wie jeder andere Investor. Wenn das Unternehmen ausfällt oder nie einen Ausgang erreicht, können Sie eigene Aktie, die effektiv wertlos ist. Als solches sollten Ihre erwartete Amtszeit und die wahrscheinliche Zeitlinie zum Firmenausgang ungefähr synchron sein, damit Sie vermeiden müssen, Ihre Optionen auszuüben, bevor sie frei handelbar sind. Auf der Suche nach einer Rückmeldung über eine adVentures Potenzial Ausfahrt Bewertung und Timing wird Ihnen mit mehr Klarheit in dem Ausmaß, dass das Unternehmen tatsächlich ein gefürchtete Lifestyle-Geschäft sein kann. Wie unter Druck beschrieben. Lifestyle-Unternehmen sind diejenigen, in denen es keinen logischen Ausgang. Sie sind oft sehr profitabel für die Gründer, aber in der Regel nicht bieten erhebliche Aufwärtspotenzial für die Mehrheit der Start-Team. Wenn Sie Optionen in einem Lifestyle-Geschäft erhalten, haben Ihre Optionen wahrscheinlich keinen sinnvollen Wert. Dies sollte auch in Ihrem Angebot Brief und Stock Option Agreement. Seien Sie nicht mit einer Antwort wie zufrieden sein, Der Ausübungspreis wird durch das Board of Directors, basierend auf der Companys Fair Market Value definiert werden. Vergewissern Sie sich, dass Ihr Ausübungspreis schriftlich festgelegt ist, bevor Sie die Position annehmen, auch wenn sie einer späteren Genehmigung durch den Vorstand unterliegt. Sie können den Ausübungspreis, der mit den nachfolgenden Optionen verbunden ist, abschätzen, basierend auf der Antwort, die Sie auf Frage vier erhalten haben. Ich habe das Glück, mit großen Teams, die in der Lage, genügend Wert schaffen, dass unsere Optionen wert waren eine erhebliche Menge an Geld zu arbeiten. Allerdings ist die Realität, dass viele Startups Optionen sind nie wert nichts. Als solche, betrachten Sie jede Entschädigung aus Ihren Optionen als unerwarteter Windfall abgeleitet. Arbeiten mit freundlichen, motivierten und intelligenten Menschen, die Sie viel lernen wird, ist eine wichtigere Überlegung als die Größe Ihrer Option gewähren. Das nächste Mal werden Sie eine Option gewähren angeboten, nicht nur sagen, Wow. Vielmehr höflich fragen Sie Ihre künftigen Arbeitgeber Fragen, mit denen Sie bestimmen, was die Heck die Optionen letztlich wert sein könnte. Die in diesem Artikel dargelegten Fragen helfen Ihnen, die Erfolgsaussichten von adVentures besser zu verstehen, sodass Sie eine realitätsbasierte Schätzung des potenziellen Wertes Ihrer Optionen durchführen können. Mit einem geerdeten Verständnis von einem Startup-Potenzial, können Sie verhandeln eine Aktienoption Zuschuss, der würdig ist ein Wow. Holen Sie sich praktische Ratschläge von Ihrem John Greathouse, Subscribe Today. Copyright 2007-9 von J. Meredith Verlag. Alle Rechte vorbehalten. John Greathouse ist Partner bei Rincon Venture Partners. Eine Venture-Capital-Firma, die in frühen Stadium, Web-basierte Unternehmen investiert. Zuvor war John Mitbegründer von RevUpNet. Eine leistungsorientierte Online-Marketing-Agentur an Coull verkauft. In den vergangenen zwanzig Jahren leitete er leitende Positionen bei mehreren erfolgreichen Unternehmensgründungen, bei denen es sich um Transaktionen handelt, die mehr als 350 Millionen Aktionärswerte erwirtschafteten, darunter ein Börsengang und eine Multi-Hundert-Millionen-Dollar-Akquisition. John ist ein CPA und hält einen M. B.A. von der Wharton Schule. Er ist Mitglied der University of California in Santa Barbaras Faculty, wo er unterrichtet mehrere unternehmerische Kurse. Hinweis: Alle meine Ratschläge in diesem Blog ist die eines Laien. Ich bin kein Anwalt und habe noch nie im Fernsehen gespielt. Sie sollten immer die Wahrhaftigkeit von Drittanbietern beurteilen, die weitreichende Auswirkungen haben können (sei es legal, Buchhaltung, Personal, Steuern oder sonstiges) mit Ihrem vertrauenswürdigen Profi der Wahl. Teilen Sie und genießen Sie Daten-Harry Tarnoff Ich genoß diesen Artikel. Meine Erfahrung mit Start-up-Optionen ist 82201 in 10.8221, das heißt, die Optionen von etwa 1 von 10 Start-ups tatsächlich eine erheblich belohnende Menge zu erreichen. Ist jemand besser mit Start-ups, nicht falsch Optionen als jede Art von Entschuldigung für reduzierte Vergütung, wenn Sie ein Risiko-Taker und Faktor in der 10 oder so Erfolgsquote sind. Übrigens ist ein anderer Weg, vor allem für privat gehaltene Start-ups, die Zustellung von Optionsscheinen, die ähnlich, aber nicht genau so behandelt werden. Ihr Verhältnis klingt über das Recht zu mir. Ich stimme zu, dass Sie nicht 8220bank8221 auf Ihre Optionen 8211 sollten Sie sie Sauce. Allerdings, wenn ihr Risikoprofil angemessen ist, kann es sinnvoll für einige Leute ein reduziertes Gehalt zu nehmen, um mehr Optionen zu erhalten. Wie ich in Youthful Discretion (johngreathouseyouthful-discretion) angeben, sind junge Menschen oft in der Lage, ein größeres Risiko in Form von niedrigen Löhnen und höheren Optionszuschüssen zu nehmen. Danke fürs Lesen und Kommentieren. Was passiert, wenn ein Mitarbeiter verlässt das Unternehmen mit vielen Aktien, aber Unternehmen hat nicht 8220excerce window8221 nicht geöffnet Auch, was zu tun ist, wenn Sie verpflichtet sind, zahlen 30cents der Steuer für 1 Cent wert (wegen der Govt Steuern Arbeit auf FMV) Gut Aber ich habe versucht, Ihre Formeln in eine Kalkulationstabelle mit Beispiel-Daten und es didn8217t kommen ganz richtig. Ich glaube, 8220Company8217s Exit Price8221 soll der Gesamtwert aller Aktien der Gesellschaft8217s, nicht der Aktienkurs, rechts Wenn that8217s der Fall ist, kann es durch Multiplikation aller Aktien der Gesellschaft durch einen geschätzten Wert der company8217s Aktienkurs am Ausgang bestimmt werden . Wir sollten in der Lage sein, die Summe der Aktien durch Hinzufügen in die Future Investor Aktien, Future Options, etc. So, wenn die oben genannten stmt über die 8220Company8217s Exit Price8221 korrekt ist, dann 8216Total Exercise Price8217 wäre die von Aktien haben Sie mal den Streik Preis, Recht (In der Tat, I8217m überrascht Sie don8217t verwenden den Begriff Strike in diesem ganzen Artikel.) Ich muss hier etwas fehlen Hier wäre jede Hilfe geschätzt werden und wenn Sie wollen, kann ich die Tabelle mit Ihnen teilen Danke Harry. Ich schrieb diesen Artikel vor drei Jahren und ich habe vor kurzem überlegt, es zu aktualisieren. Sie machen einige hervorragende Punkte. Meine UCSB-E-Mail wird auf dieser Seite angezeigt: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Ich möchte es hier eingeben, da ich don8217t die Spam-Bots anspornen möchte. Ich bin bald weg von der Stadt, aber ich würde gerne einen Blick auf Ihre Tabelle werfen, wenn ich Anfang August zurückkehren. Vielen Dank für Ihr Feedback. Lisa Cash Hanson Das ist anstrengend. Mein Anwalt sagte mir, ich hätte 1000 Aktien. I8217m ziemlich sicher, dass ist nicht korrekt (insgesamt verfügbar) für mein Startup. It8217s schwer zu wissen, was diese Bestände für Investoren als Start-up und privat gehaltenen Unternehmen wert sein sollten. Sorry für meine verspätete Antwort8230 Ich habe aus der Tasche. Ja, der Prozess kann frustrierend sein, aber es sollte wirklich nicht sein. Abhängig davon, wie transparent Ihr zukünftiger Arbeitgeber bereit ist, mit Ihnen zu sein. Ich plane, diesen Eintrag neu zu schreiben und es ein wenig zu aktualisieren. Hoffentlich wird 2 mehr hilfreich sein. Viel Glück für Sie.